La Cina ha chiesto ad alcune delle maggiori banche nazionali di contribuire a stabilizzare il mercato obbligazionario nazionale dopo che un'ondata di rimborsi di fondi da parte degli investitori al dettaglio ha alimentato il più grande crollo del credito dal 2015, secondo quanto riferito da persone a conoscenza della questione.
I regolatori hanno chiesto agli istituti di credito di acquistare obbligazioni attraverso i loro desk di trading proprietario, hanno detto le persone, che hanno parlato a condizione di anonimato per discutere una questione privata. L'obiettivo è quello di assorbire la pressione di vendita causata dai ritiri al dettaglio da alcuni prodotti di gestione patrimoniale delle stesse banche.
La cosiddetta "window guidance" sugli acquisti di obbligazioni include titoli emessi da veicoli di finanziamento del governo locale cinese, ha detto una delle persone.
La People's Bank of China non ha risposto immediatamente alla richiesta di un commento.
Le indicazioni sottolineano la preoccupazione delle autorità di regolamentazione che una spirale negativa di rimborsi dei fondi e il calo dei prezzi delle obbligazioni possano alimentare l'instabilità finanziaria.
Mentre negli ultimi anni il mercato del debito locale cinese si è dimostrato resistente alle turbolenze del settore immobiliare e dell'economia in generale, i prezzi delle obbligazioni sono crollati rapidamente dall'inizio di novembre, quando gli investitori hanno spostato il denaro dai prodotti a reddito fisso agli asset più rischiosi in seguito ai segnali di ripresa economica.
Premi di rendimento in crescita
I premi di rendimento delle obbligazioni societarie a tre anni con rating AAA sono saliti al livello più alto dall'agosto 2020, secondo i dati compilati da Bloomberg. Lo spread si è allargato di 35 punti base fino a questo mese, avviandosi verso il più grande balzo mensile da marzo 2015.
Questo ha spinto le imprese, tra cui molti LGFV, a ritirare 84 miliardi di yuan (12,1 miliardi di dollari) di vendite obbligazionarie programmate dall'inizio di novembre, secondo i dati compilati da Bloomberg.
