L'intelligenza artificiale AI sta assumendo un ruolo da protagonista tra gli investitori del settore tecnologico grazie soprattutto ai diversi ambiti di applicazione e alla spinta che ha ricevuto dalla "digital transformation" industriale. Analizziamo le principali azioni sull'intelligenza artificiale (AI) che stanno contribuendo in modo significativo al suo successo. L'intelligenza artificiale è oggi uno dei migliori investimenti nel settore tecnologico, quindi quali sono alcune aziende AI su cui investire?
Potete comprare delle azioni sull'intelligenza artificiale attraverso un broker di livello internazionale forse il numero 1 in Italia che puoi provare da qui - ovvero eToro - oppure aprendo un conto con un altro broker online regolamentato come eToro.
Cosa sono le azioni legate all'intelligenza artificiale?
Quando parliamo delle azioni delle aziende legate all'intelligenza artificiale, parliamo del loro approccio all'implementazione e all'utilizzo della tecnologia AI nelle loro attività. Ciò può includere:
aspetti come l'investimento nella ricerca e nello sviluppo dell'AI
l'adozione di strumenti di AI nei processi interni o nelle operazioni rivolte ai clienti
l'uso responsabile dei dati raccolti attraverso le applicazioni.
L'AI riguarda diverse aree di applicazione, che vanno dalla vendita al dettaglio, al settore ecommerce, all'assistenza sanitaria e alla finanza. Inoltre, l'intelligenza artificiale è stata uno dei principali beneficiari della "trasformazione digitale" industriale, che ha visto aziende di tutte le dimensioni adottare nuove tecnologie per rimanere competitive.
Quali aziende utilizzano maggiormente l'AI?
Con il continuo progresso della tecnologia, sempre più aziende stanno incorporando l'intelligenza artificiale nelle loro attività. Alcuni dei nomi più importanti del settore, come Google, Amazon e Apple, hanno tratto grandi benefici dall'AI in aree come l'analisi dei dati e il servizio clienti. Anche altre grandi aziende fanno molto affidamento sull'AI, tra cui Netflix per le raccomandazioni di contenuti personalizzati e Walmart per l'ottimizzazione della catena di approvvigionamento.
Come investire in azioni sull'intelligenza artificiale
Al fine di negoziare online e investire in azioni acqua, è necessario selezionare un intermediario che eseguirà le operazioni. Per sceglierlo è necessario comprendere alcuni aspetti importanti di questa dinamica, al fine di trovare il giusto broker:
Qual è il capitale operativo di investimento?
Con quanta frequenza si desidera fare trading?
Che livello di esperienza nel trading si possiede?
affidabilità
Per questo motivo, abbiamo pensato di selezionare una lista con alcuni broker sul mercato. Qui sotto, trovate alcune delle migliori piattaforme di trading, regolamentate e legali, selezionate tra le più conosciute e maggiormente apprezzate.
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Il 75.8% dei conti degli investitori al dettaglio perdono denaro quando scambiano CFD con questo fornitore
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Quali settori investono nell'intelligenza artificiale?
L'uso dell'intelligenza artificiale sta crescendo in numerosi settori, dall'assistenza sanitaria alla produzione, fino alla finanza.
Le aziende del settore tecnologico
Google e Microsoft, stanno investendo molto nella ricerca e nello sviluppo dell'AI. L'uso dell'intelligenza artificiale nel settore tecnologico è diventato sempre più diffuso negli ultimi anni. Molte aziende utilizzano l'AI per automatizzare i compiti, migliorare il servizio clienti e analizzare i dati in modo più efficiente. I chatbot alimentati dall'AI sono diventati comuni anche nel servizio clienti, fornendo agli utenti risposte istantanee e risolvendo problemi di base senza la necessità di un intervento umano. Con l'avanzare della tecnologia, è probabile che assisteremo a un'incorporazione ancora maggiore dell'AI nel settore, che potrebbe portare a nuove innovazioni e progressi nel campo.
Il settore finanziario
Questo settore si è sempre basato molto sull'analisi dei dati e sul processo decisionale. Negli ultimi anni, l'integrazione dell'intelligenza artificiale nella finanza ha introdotto nuove opportunità per snellire i processi e migliorare l'efficienza. L'AI è in grado di analizzare le tendenze del mercato e di fare previsioni andamentali
Le aziende automobilistiche
Società come Tesla stanno incorporando la tecnologia AI nei loro veicoli. L'uso dell'intelligenza artificiale nell'industria automobilistica è diventato sempre più comune, con aziende che integrano algoritmi di AI nei loro progetti e processi di produzione. Un esempio è l'uso dell'AI per la manutenzione predittiva, che può avvisare i meccanici di potenziali problemi prima che si verifichino guasti o malfunzionamenti. L'AI può anche aiutare con misure di sicurezza come la frenata di emergenza autonoma e gli avvisi di superamento della corsia. Inoltre, può analizzare grandi quantità di dati per ottimizzare l'efficienza del carburante e migliorare le prestazioni complessive del veicolo. Con l'avanzare della tecnologia, possiamo aspettarci di vedere un'integrazione ancora maggiore in vari aspetti dell'industria automobilistica.
L'industria sanitaria
Sta utilizzando l'AI per compiti come la diagnosi medica e sta rapidamente incorporando l'intelligenza artificiale nelle sue operazioni quotidiane. L'AI può aiutare nella gestione dei dati, liberando tempo per gli operatori sanitari, che possono così concentrarsi sulla cura dei pazienti. Può anche migliorare l'accuratezza delle diagnosi e fornire piani di trattamento personalizzati in base ai fattori individuali del paziente. Con la tecnologia AI in costante evoluzione, i potenziali utilizzi nel settore sanitario sono praticamente illimitati. Tuttavia, è importante che le aziende sanitarie si assicurino che l'AI sia utilizzata in modo etico e responsabile, con le dovute salvaguardie per proteggere la privacy dei pazienti e la sicurezza dei dati.
Anche settori non tradizionalmente associati alla tecnologia, come l'agricoltura e la moda, stanno iniziando a investire nell'AI per ottimizzare le operazioni e migliorare l'esperienza dei clienti, mentre aziende come Amazon e Walmart utilizzano dispositivi AI come i robot per migliorare l'efficienza dei loro magazzini.
Con la continua espansione delle capacità dell'IA, possiamo aspettarci di vedere ancora più industrie che investono nel suo potenziale.
Aziende AI su cui investire
Andiamo quindi ad individuare alcune delle aziende quotate sul mercato americano a maggiore capitalizzazione appartenenti al settore. Forniremo una descrizione generale dell’attività e cercheremo di comprendere le potenzialità, attraverso le azioni attive, i dati fondamentali delle imprese e l’impostazione tecnica di breve e medio periodo.
Qui di seguito riportiamo alcuni dati ed indicatori di valutazione fondamentale che possono aiutare il vostro processo di selezione (i dati finanziari si riferiscono all’ultimo esercizio disponibile).
| Codice |
Ebitda |
debtToEquity |
Cap. |
Ricavi |
Utile Netto |
P\E |
EPS |
ROE |
Ultimo Div |
| NVDA |
144.552 M |
0,07 |
4.901.832 M |
215.938 M |
120.067 M |
41 |
4,93 |
1,04 |
0.01 |
| GOOG |
179.962 M |
0,17 |
4.133.303 M |
402.963 M |
132.170 M |
31 |
10,91 |
0,35 |
0.21 |
| AMZN |
165.341 M |
0,37 |
2.689.737 M |
716.924 M |
77.670 M |
35 |
7,29 |
0,22 |
- |
| IBM |
17.284 M |
2,06 |
237.763 M |
67.535 M |
10.593 M |
22 |
11,36 |
0,37 |
1.68 |
| AMAT |
9.650 M |
0,33 |
315.016 M |
28.368 M |
6.998 M |
40 |
8,71 |
0,39 |
0.53 |
| NOW |
2.999 M |
0,25 |
101.106 M |
13.278 M |
1.748 M |
57 |
1,69 |
0,15 |
- |
| SAP |
11.729 M |
0,18 |
211.164 M |
36.800 M |
7.038 M |
25 |
6,04 |
0,17 |
|
| ORCL |
23.912 M |
4,21 |
503.538 M |
57.399 M |
12.443 M |
31 |
4,46 |
0,57 |
0.5 |
| CRM |
13.151 M |
0,29 |
173.031 M |
41.525 M |
7.457 M |
23 |
7,85 |
0,12 |
0.44 |
| HPQ |
4.090 M |
2,85 |
18.250 M |
55.295 M |
2.529 M |
7 |
2,67 |
11,35 |
0.3 |
Riportiamo uno storico delle principali voci di conto economico e di bilancio per singola azienda in modo da poter visualizzare l'andamento delle imprese nel tempo. Inseriamo anche l'analisi del dividendo con la possibilità di vedere il movimento storico delle distribuzioni in rapporto ai risultati dei ricavi e dei profitti negli anni.
Azioni NVIDIA
L'azienda possiede diverse soluzioni hardware e software. Produce processori grafici per il mercato del gaming e il business, oltre a infrastrutture cloud e data center. Progetta unità system on a chip per il mercato del mobile computing e dell'automotive. La sua principale linea di prodotti GPU, denominata "GeForce", è in diretta concorrenza con i prodotti "Radeon" di Advanced Micro Devices. Anche i data center si affidano sempre più alle GPU NVIDIA per accelerare un'ampia varietà di compiti ad alta intensità di calcolo, come l'apprendimento automatico e l'intelligenza artificiale. Nel mercato automobilistico, NVIDIA collabora con alcune delle principali case automobilistiche del mondo per portare la sua piattaforma di auto a guida autonoma ai veicoli di produzione.
Azioni ALPHABET
Alphabet è la holding di Google e altre società satellite. Google è il primo motore di ricerca online a livello globale. La società offre anche diverse suite per il lavoro e lo studio, come il sistema di archiviazione di cloud denominato Drive. Alphabet Inc. è un conglomerato multinazionale ed è stata creata attraverso una ristrutturazione aziendale di Google il 2 ottobre 2015. Google, la principale filiale di Alphabet, è specializzata in servizi e prodotti legati a Internet, che includono tecnologie pubblicitarie online, un motore di ricerca, cloud computing, software e hardware.
Azioni AMAZON
La società possiede una delle piattaforme di vendita digitale più grandi al livello internazionale ai quali aggiunge servizi media, entertainment e logistica. Amazon.com, Inc. è una multinazionale americana della tecnologia che si concentra su e-commerce, cloud computing, streaming digitale e intelligenza artificiale. È considerata una delle Big Four della tecnologia, insieme a Google, Apple e Facebook. Amazon.com è stata fondata da Jeff Bezos il 5 luglio 1994 e ha iniziato come libreria online, ma in seguito si è diversificata per vendere download/streaming di video, di MP3, di audiolibri, software, videogiochi e a commercializzare elettronica, abbigliamento, mobili, alimenti, giocattoli e gioielli. L'azienda possiede anche un ramo editoriale, Amazon Publishing e altre diverse attività di business, oltre al servizio Amazon Prime.
Azioni IBM
Azienda che si occupa di creare soluzioni informatiche per la trasformazione digitale. Tra i prodotti e i servizi forniti troviamo piattaforme basate sul cloud, intelligenza artificiale, automazione, infrastrutture IT e molto altro. IBM produce e vende hardware, middleware e software, e offre servizi di hosting e consulenza in aree che vanno dai computer mainframe alla nanotecnologia.
Azioni APPLIED MATERIALS
Progettazione di tecnologie di produzione e di processo avanzate utilizzate per costruire chip e display complessi. Applied Materials è un leader globale nelle soluzioni di ingegneria dei materiali per i settori dei semiconduttori, dei display a schermo piatto e del fotovoltaico solare. L'azienda sviluppa attrezzature, servizi e software all'avanguardia che consentono la produzione di chip semiconduttori avanzati, display a schermo piatto e celle e moduli fotovoltaici solari. Applied Materials vanta una lunga storia di innovazione dei materiali e si trova in una posizione unica per aiutare a rispondere alle sfide della prossima generazione di dispositivi elettronici. I prodotti e i servizi dell'azienda riguardano tre aree critiche della produzione di semiconduttori: deposizione, incisione e pulizia. I prodotti e i servizi aiutano i clienti a migliorare la produttività, a ridurre i costi e a prolungare la durata delle loro apparecchiature. L'azienda offre un portafoglio completo di soluzioni tecnologiche per ogni fase del processo di produzione dei semiconduttori e propone soluzioni di sistema complete che integrano hardware, software e servizi per migliorare la produttività e l'efficacia dei costi.
Azioni SERVICE NOW
Now Platform connette persone, funzioni e sistemi all'interno delle aziende. Modernizza le operazioni, ottimizza la produttività e i costi. E' una piattaforma di gestione dei servizi basata sul cloud che offre un'ampia gamma di servizi alle aziende di tutte le dimensioni. Mette a disposizione anche una serie di funzionalità, come un'interfaccia drag-and-drop, un designer di flussi di lavoro intuitivo e un'applicazione mobile. Inoltre, l'azienda dispone di una serie di opzioni di integrazione, che consentono alle aziende di collegare la loro istanza di Service Now con una serie di applicazioni di terze parti.
Azioni SAP
L'azienda sviluppa soluzioni che facilitano l'elaborazione dei dati e il flusso di informazioni tra le organizzazioni. SAP fornisce una gamma di software aziendali e di servizi correlati per società di ogni dimensione e settore in tutto il mondo. I suoi prodotti di punta includono il software di pianificazione delle risorse aziendali (ERP), che consente alle imprese di gestire le finanze, la catena di approvvigionamento, la produzione e le risorse umane; il software CRM, che aiuta a gestire le relazioni con i clienti; l'applicazione PLM per la gestione del ciclo di vita dei prodotti; le app mobili SUP per varie funzioni aziendali; la piattaforma di dati in tempo reale HANA; e gli strumenti di visualizzazione dei dati analitici di business intelligence (BI). I servizi offerti da SAP comprendono servizi di assistenza e implementazione, servizi di formazione e soluzioni basate sul cloud.
Azioni ORACLE
Creazione di infrastrutture e applicazioni cloud per le imprese. ORACLE è un'azienda di tecnologia informatica specializzata nello sviluppo e nella commercializzazione di sistemi hardware e di prodotti software aziendali. ORACLE offre un'ampia gamma di servizi, tra cui cloud computing, gestione dei dati, sviluppo di applicazioni e sicurezza. Inoltre, l'azienda fornisce servizi di assistenza e consulenza ai clienti di tutto il mondo.
Azioni SALESFORCE
E' una soluzione CRM basata su cloud che permette alle aziende di connettersi con i clienti. SALESFORCE fornisce un software CRM per aziende di tutte le dimensioni e offre una varietà di servizi, tra cui l'automazione della forza vendita, il servizio e l'assistenza clienti, l'automazione del marketing, l'analisi, la gestione della comunità, le app mobili e altro ancora. L'azienda propone anche una serie di servizi di formazione e assistenza per aiutare le imprese a sfruttare al meglio il suo software. Oltre al suo CRM, SALESFORCE dispone anche una serie di altre soluzioni software aziendali, tra cui SalesforceIQ CRM, Salesforce Marketing Cloud, Salesforce Commerce Cloud e Salesforce Service Cloud.
Azioni HP
Creazione e distribuzione di componenti e accessori per computer. HP è un'azienda tecnologica leader che offre un'ampia gamma di prodotti, soluzioni e servizi a consumatori, piccole e medie imprese e grandi aziende. Il portafoglio di prodotti HP comprende PC, stampanti, scanner, fotocopiatrici e fax; server aziendali, soluzioni di archiviazione e di rete; software e servizi per aziende e consumatori; forniture di imaging e stampa. HP offre anche un'ampia gamma di servizi professionali, tra cui assistenza tecnica, servizi gestiti, consulenza e formazione. HP ha una lunga storia di innovazione e leadership nel settore tecnologico. Fondata nel 1939 da Bill Hewlett e David Packard, HP è stata una forza trainante nello sviluppo della Silicon Valley e della rivoluzione informatica personale. Oggi, HP è un'azienda globale con sedi in oltre 170 Paesi.
Impostazione tecnica di breve e medio termine
Per quanto riguarda invece l'analisi tecnica una tabella che riporta le impostazioni tecniche di breve e medio termine dei singoli titoli, dove vengono messe in luce le dinamiche di prezzo degli ultimi 30 e 90 giorni di mercato e una sintesi dei dati fondamentali dell’azienda per l’ultimo anno di esercizio e trimestre di riferimento.
| Codice |
Imp. Tecnica 1 mesi |
Imp. Tecnica 3 mesi |
Val. Fond. 3 mesi |
Val. Fond. 1 anno |
| NVDA |
🟢 |
🟢 |
|
|
| GOOG |
🟢 |
🟢 |
|
|
| AMZN |
🟢 |
🟢 |
|
|
| IBM |
🟢 |
🔴 |
|
|
| AMAT |
🟢 |
🟢 |
|
|
| NOW |
🔴 |
🔴 |
|
|
| SAP |
🔴 |
🔴 |
|
|
| ORCL |
🟢 |
🔴 |
|
|
| CRM |
🔴 |
🔴 |
|
|
| HPQ |
🟢 |
🔴 |
|
|
Per restare sempre aggiornato sugli ultimi eventi, comunicati stampa e notizie che coinvolgono le società analizzate, vi riportiamo qui di seguito alcuni link importanti da tenere sempre monitorati. Nella sezione dei siti aziendali, dedicata alle relazioni con gli investitori, potrete trovare sempre gli ultimi dati di bilancio e tutte le informazioni economiche relative alle diverse imprese che state valutando.
| Codice |
Azienda |
Rassegna Stampa |
| NVDA |
NVIDIA |
|
| GOOG |
ALPHABET |
|
| AMZN |
AMAZON |
|
| IBM |
IBM |
|
| AMAT |
APPLIED MATERIALS |
|
| NOW |
SERVICE NOW |
|
| SAP |
SAP |
|
| ORCL |
ORACLE |
|
| CRM |
SALESFORCE |
|
| HPQ |
HP |
|
Le azioni sull'intelligenza artificiale sono rischiose?
Il potenziale dell'intelligenza artificiale di rivoluzionare diversi settori ha portato ad un'impennata delle opportunità di investimento nelle società legate all'AI. Tuttavia, è importante che gli investitori considerino i potenziali rischi associati a questa tecnologia emergente. Un problema è l'incertezza normativa, in quanto i governi e gli enti di vigilanza stanno ancora cercando di capire come governare e monitorarne i progressi. Inoltre, c'è anche il rischio che gli investimenti nell'IA si rivelino sopravvalutati o non abbiano successo, poiché la tecnologia è ancora relativamente nuova e in continua evoluzione. Infine, esiste il pericolo di una perdita di posti di lavoro a seguito dell'aumento delle capacità dell'AI, con un potenziale impatto sulla redditività e sul potenziale di crescita di alcune aziende.
Alcuni dati del settore AI
Nonostante la diminuzione del 26% degli investimenti privati nel settore dell'AI nel 2022 e il minor numero di nuove società dedicate alla materia, nel corso degli ultimi dieci anni gli investimenti in questo campo sono aumentati notevolmente. Nel 2013, gli investimenti privati nell'AI erano 18 volte inferiori rispetto al 2022. Oggi, il settore privato dell'AI è ben avviato e la sua produzione di modelli di machine learning è di gran successo. Ciò avviene principalmente perché per creare sistemi di intelligenza artificiale all'avanguardia sono necessari enormi quantitativi di dati, potenza di calcolo e investimenti, tutte risorse disponibili in abbondanza nel settore privato.
Ma non è sempre oro quello che luccica, risultano in aumento i dati relativi a incidenti e controversie negli ultimi anni.
Che cos'è l'intelligenza artificiale?
L'intelligenza artificiale, o AI, si riferisce allo sviluppo di sistemi informatici in grado di simulare l'intelligenza e il comportamento umano. Questo include abilità come la risoluzione di problemi, il processo decisionale e la comprensione del linguaggio. La tecnologia AI ha una vasta gamma di applicazioni, dai veicoli autonomi all'analisi delle immagini mediche e all'elaborazione del linguaggio naturale negli assistenti virtuali.
L'intelligenza artificiale viene ora utilizzata per risolvere alcuni dei problemi più urgenti della società di oggi. Ad esempio, viene utilizzata per sviluppare trattamenti più efficaci per le malattie, creare catene di approvvigionamento più efficienti e migliorare il servizio clienti. In futuro, è probabile che l'intelligenza artificiale svolga un ruolo sempre più dominante nell'economia globale, in quanto le aziende si affidano sempre più ad essa per l'ottimizzazione dei processi e le scelte decisionali.
Conclusioni
Dato che la tecnologia continua a progredire a ritmo sostenuto, approfondire i dati e le impostazioni tecniche di aziende legate all'intelligenza artificiale può essere interessante per l'investitore. Non solo i prodotti e i servizi basati sull'AI hanno il potenziale per una crescita elevata, ma offrono anche l'opportunità di innovazione e di grande utilizzo in vari settori. Dall'automazione di compiti banali al miglioramento della diagnostica sanitaria, l'impatto dell'AI è già visibile. Inoltre, l'AI ha il potenziale di aumentare l'efficienza e la produttività della forza lavoro, portando le aziende a guadagnare un vantaggio competitivo sul mercato.
Per approfondire il tema dell’investimento nel settore vi rimandiamo alla nostra guida su come investire nell'intelligenza artificiale, che vi fornirà le basi per comprendere al meglio questo comparto ed avere una maggiore conoscenza sull'argomento.
Panoramica del settore dell'intelligenza artificiale
Il settore dell'intelligenza artificiale e' diventato il principale motore di spesa tecnologica globale. Le stime di mercato per il 2026 variano ampiamente a seconda della metodologia: Fortune Business Insights valuta il mercato AI intorno ai 376 miliardi di dollari, Statista e Markets and Markets si collocano tra 310 e 350 miliardi, mentre Precedence Research arriva fino a 900 miliardi, con proiezioni di lungo termine che indicano un valore superiore ai 3.600 miliardi entro il 2034 (tassi di crescita annui compresi tra il 19% e il 30%).
La filiera si articola in tre macro-segmenti: compute e infrastruttura (chip, data center, networking), modelli e piattaforme (foundation model, cloud AI) e applicazioni verticali (software SaaS, agenti, automazione industriale). Nvidia (NVDA) domina la parte compute con un fatturato data center di circa 194 miliardi di dollari nel fiscal year 2026 (+68% su base annua) e un moat tecnologico costruito sull'ecosistema CUDA. La tesi di investimento poggia sulla convergenza tra domanda strutturale di calcolo per training e inferenza, buildout dei data center hyperscaler e diffusione dell'AI generativa in ogni settore economico.
Come investire in azioni del settore AI
Per investire nell'intelligenza artificiale esistono diverse modalita' complementari. L'acquisto diretto di azioni consente di costruire un'esposizione selettiva, distinguendo tra strategia "picks and shovels" (fornitori di infrastruttura come Nvidia NVDA, Advanced Micro Devices AMD, Taiwan Semiconductor TSM, Broadcom AVGO, ASML e Applied Materials AMAT) e "pure-play" software (Palantir PLTR, C3.ai AI, Snowflake SNOW). Gli hyperscaler Microsoft MSFT, Alphabet GOOGL, Amazon AMZN e Meta META offrono esposizione indiretta attraverso cloud e modelli proprietari.
I contratti per differenza (CFD) permettono di operare al rialzo e al ribasso con leva, ma amplificano il rischio e sono adatti solo a trader esperti con orizzonte di breve periodo. Per chi preferisce diversificare esistono ETF tematici con ticker reali: Global X Artificial Intelligence & Technology ETF (AIQ, circa 7 miliardi di AUM), Global X Robotics & AI ETF (BOTZ), ROBO Global Robotics and Automation ETF (ROBO) e iShares Robotics and Artificial Intelligence Multisector ETF (IRBO/ARTY, tra i piu' economici in termini di TER). Infine, fondi tech ad ampio spettro come Nasdaq 100 offrono un'esposizione indiretta ma efficiente, con costi contenuti.
Come scegliere le migliori azioni del settore AI
La selezione dei titoli AI richiede criteri rigorosi, perche' molte aziende si auto-definiscono "AI" senza generare ricavi realmente riconducibili alla tecnologia. Il primo filtro e' la percentuale di fatturato effettivamente legata all'intelligenza artificiale, distinguendo le aziende con business model nativo (Nvidia, Palantir) da quelle che hanno semplicemente rietichettato prodotti legacy.
Il secondo criterio e' la solidita' del vantaggio competitivo: puo' derivare dai dati proprietari (Alphabet, Meta), dalla catena del valore dei chip (Nvidia con CUDA, TSMC con la produzione avanzata), dalla distribuzione enterprise (Microsoft, Oracle, Salesforce) o dagli switching cost elevati. Il terzo elemento e' la valutazione: multipli forward P/E di 32x per Nvidia, 24x per TSMC e 41x per Broadcom richiedono tassi di crescita coerenti per essere giustificati. Altri fattori chiave sono l'intensita' di capex (sostenibile solo per aziende con flussi di cassa robusti), la concentrazione della clientela (il rischio che pochi hyperscaler rappresentino gran parte dei ricavi) e la capacita' di tradurre l'innovazione in margini operativi stabili nel tempo.
Trend e sviluppi del settore AI
Lo Stanford AI Index 2026 segnala progressi senza precedenti nell'AI agentica: i benchmark OSWorld e SWE-Bench Verified, che misurano la capacita' dei modelli di operare autonomamente su computer e codice, hanno superato il 50% di accuratezza nelle ultime release dei principali laboratori. Il trend dominante resta pero' il capex degli hyperscaler: Amazon, Microsoft, Google e Meta supereranno i 600 miliardi di dollari di investimenti cumulati nel 2026, con circa 450 miliardi destinati direttamente a infrastruttura AI (server, GPU, data center), pari a un incremento del 36% rispetto al 2025.
Parallelamente assistiamo al calo strutturale del costo dell'inferenza, trainato dall'ottimizzazione dei modelli e dalla concorrenza dei foundation model open source. Le iniziative di sovereign AI si moltiplicano: Alibaba ha annunciato oltre 53 miliardi di dollari in tre anni per AI e cloud, mentre molti paesi europei e del Golfo stanno finanziando data center nazionali. Gartner e Bloomberg Intelligence identificano infine l'AI agentica (sistemi che eseguono task in autonomia) come la prossima ondata di crescita enterprise, con adozione accelerata nel software aziendale.
Rischi specifici dell'investimento in azioni AI
Investire nel settore AI comporta rischi specifici significativi. Il primo e' la valutazione: molti titoli trattano a multipli molto elevati, con Nvidia intorno a 32x gli utili forward e Broadcom oltre 41x, livelli che lasciano poco margine a delusioni sugli utili o sulla guidance. Il secondo e' la concentrazione: pochi titoli (Nvidia in primis) pesano in modo rilevante negli indici globali e negli ETF tematici, aumentando il rischio idiosincratico di portafogli apparentemente diversificati.
I controlli all'export statunitensi sui chip verso la Cina rappresentano un'incognita strutturale: Nvidia ha gia' contabilizzato miliardi di dollari di oneri legati al blocco delle spedizioni degli H20 e di altri acceleratori. Sul fronte regolatorio, l'EU AI Act impone obblighi di trasparenza e gestione del rischio per i modelli ad alto impatto, aumentando i costi di compliance. A questi si aggiungono la potenziale disruption competitiva (modelli open source come DeepSeek hanno mostrato come costruire AI performante a frazione del costo), la digestione del capex (se la monetizzazione non seguira' il ritmo degli investimenti si aprira' una fase di "capex hangover") e il rischio tipico dei cicli hype, che spesso portano a correzioni violente quando il sentiment si inverte.
FAQ
Investire in intelligenza finanziaria. Quali sono altri strumenti?
ETF (Exchange traded fund), fondi comuni di investimento e CFD.
Qual e' la migliore azione sull'intelligenza artificiale nel 2026?
Non esiste un titolo universalmente "migliore": la scelta dipende da profilo di rischio e orizzonte temporale. Nvidia (NVDA) resta il leader assoluto per crescita e quote di mercato nei chip AI, ma tratta a multipli elevati. TSMC (TSM) offre un'esposizione piu' difensiva a valutazioni piu' contenute (circa 24x forward), mentre Microsoft e Alphabet garantiscono crescita AI integrata nei loro cloud. Per chi cerca esposizione pura ma con rischio elevato, Palantir e C3.ai restano opzioni ad alta volatilita'.
Qual e' la dimensione attuale del mercato dell'intelligenza artificiale?
Le stime variano in modo significativo a seconda della definizione. Fortune Business Insights indica circa 376 miliardi di dollari nel 2026, Statista e Markets and Markets si collocano intorno ai 310-350 miliardi, mentre Precedence Research stima fino a 900 miliardi includendo servizi e software applicativo. Le proiezioni convergono su tassi di crescita annui compresi tra il 19% e il 30% nella prossima decade, con un mercato che potrebbe superare i 3.600 miliardi di dollari entro il 2034.
Quali sono i migliori ETF sull'intelligenza artificiale?
Gli ETF tematici piu' consolidati sono Global X Artificial Intelligence & Technology ETF (AIQ), il piu' grande con circa 7 miliardi di AUM e focus sulla filiera AI e cloud; Global X Robotics & AI ETF (BOTZ), dedicato a robotica industriale e automazione; ROBO Global Robotics and Automation ETF (ROBO), basato su metodologia equal-weight; e iShares Robotics and Artificial Intelligence Multisector ETF (IRBO/ARTY), tra i piu' economici in termini di costo annuo. Ciascuno ha una diversa composizione settoriale e geografica.
Conviene investire in azioni AI con i multipli attuali?
Le azioni AI trattano mediamente a multipli superiori alla media del mercato, giustificati da tassi di crescita elevati ma vulnerabili in caso di rallentamento degli utili. Nvidia a 32x forward P/E, TSMC a 24x e Broadcom a 41x richiedono crescita a doppia cifra per essere sostenibili. Un approccio prudente prevede l'ingresso graduale (dollar cost averaging), la diversificazione tra picks and shovels e pure-play e un orizzonte di investimento di almeno 3-5 anni per attraversare la volatilita' tipica dei cicli tecnologici.
Quali sono i principali rischi normativi per le aziende AI?
I rischi normativi principali includono l'EU AI Act, che impone obblighi di trasparenza, documentazione e gestione del rischio per i modelli ad alto impatto, aumentando i costi di compliance per le aziende europee e globali. Sul fronte statunitense, i controlli all'export verso la Cina stanno riducendo l'accesso al mercato asiatico per Nvidia, AMD e altri produttori di chip. A questi si aggiungono le normative nazionali su privacy, copyright dei dati di training e responsabilita' algoritmica, che possono impattare i modelli di business delle societa' software.
